Alex Mashinsky perėmė Celsius prekybos strategijos valdymą likus keliems mėnesiams iki bankroto

Sausio mėnesį „Celsius Network“ vadovas Alexas Mashinsky subūrė savo investicinę komandą, kad pasakytų, jog perims kriptovaliutų skolintojo prekybos strategijos kontrolę prieš artėjantį JAV Federalinio rezervo banko susitikimą.

Populiarių kriptovaliutų, tokių kaip bitkoinas ir eteris, kainos nukrito nuo visų laikų aukštumų, o buvęs telekomunikacijų verslininkas teigė, kad Celsius turi apsisaugoti nuo tolesnio nuosmukio. Jis buvo įsitikinęs, kad žiaurus rezultatas gali numušti kriptovaliutų kainas.

Keliomis dienomis prieš FED susitikimą, Mašinskis Anot daugelio žmonių, susipažinusių su šiuo klausimu, asmeniškai vadovavo individualiems sandoriams ir nuvertė vadovus, turinčius dešimtmečių finansinę patirtį.

Vienu atveju Mašinskis įsakė parduoti šimtų milijonų dolerių vertės bitkoinus, atsisakęs palaukti, kol bus dar kartą patikrinta dažnai nepatikima Celsijaus informacija apie savo turimas atsargas. Celsius, kuriam tuo metu priklausė 22 mlrd. USD klientų kriptovaliutų turto, bitkoiną atpirko po dienos nuostolingai.

„Jis liepė prekybininkams masiškai iškeisti knygą iš blogos informacijos“, – sakė vienas iš žmonių. „Jis slampinėjo aplink didžiulius bitkoinų gabalus“.

Kitas asmuo, susipažinęs su įvykiais, teigė, kad nors Mašinskis galėjo išsakyti savo nuomonę remdamasis savo žiniomis apie kriptovaliutų rinkas, jie tvirtino, kad „jis nevaldo prekybos stalo“.

Mašinskio baimės per trumpą laiką nepasitvirtino. Fed patvirtino planus kelti palūkanų normas, o kriptovaliutų rinkos gūžčiojo pečiais. „Celsius“ sausio mėnesį patyrė 50 mln. USD prekybos nuostolių, sakė kai kurie žmonės, nors neaišku, kiek tai buvo priskirta Mašinskiui.

Anksčiau nepaskelbti įvykiai išryškina nepaprastą vidinę Celsijaus temperatūros dinamiką mėnesiais iki liepos mėn. bankroto pareiškimasįskaitant silpnas turto stebėjimo sistemas, Mašinskio baimes dėl nuosmukio ir jo norą tiesiogiai dalyvauti priimant prekybos sprendimus, skirtingai nei tipiški didelių finansų įstaigų vadovai.

„Celsius“ susikūrė priimdama kriptovaliutą iš savo klientų ir pažadėdama jiems įspūdingą grąžą, kurią ji generavo diegdama žetonus skaitmeninio turto rinkose. Šimtai tūkstančių jos klientų dabar patiria didelių nuostolių dėl kriptovaliutų, kuriuos jie patikėjo įmonei, kuri turi 1,2 milijardo dolerių skylė savo balanse.

Mashinsky ir Celsius advokatai Kirkland & Ellis Niujorko teismui sakė, kad bendrovė buvo nustumtas į bankrotą ne dėl netinkamo valdymo, o dėl platesnio šių metų kriptovaliutų turto kainų žlugimo. Advokatai, atstovaujantys „Celsius“ neužtikrintiesiems kreditoriams, kurių dauguma yra jos klientai, pažadėjo ištirti Mashinsky elgesį.

Mašinskio advokatas komentuoti atsisakė. Celsius ir jo advokatai Kirklande neatsakė į prašymą pakomentuoti. Praeitą mėnesį bankroto teismui pateiktame pareiškime Mašinskis teigė, kad „Celsius“ turtas augo greičiau nei galimybės jį investuoti, ir pripažino, kad „priėmė tai, kas, žvelgiant atgal, pasirodė esanti tam tikri prasti turto panaudojimo sprendimai“.

„Aukšto įsitikinimo“ prekyba

Metų pradžioje „Celsius“ išoriškai pasitikėjo verslu, ką tik baigusiu 600 mln.

2021 m. gruodžio mėn. vykusiame finansavimo etape Celsijaus vertė buvo 3 mlrd. 2017 metais įkurta sparčiai auganti skolintoja gyrėsi samdanti „tradicinius finansų vadovus“. Tačiau problemos burbuliavo po paviršiumi.

Nors Mashinsky tvirtino, kad Celsijaus verslas priimti kriptovaliutų indėlius ir juos skolinti buvo saugus – jis viešai tvirtino, kad neprekiauja klientų turtu – bendrovė patyrė didelių nuostolių dėl kriptovaliutų žetonų, kurių klientams neatskleidė.

Vienas incidentas buvo susijęs su JAV įsikūrusiu skolintu, paskambinusiu AkcijosPirmiausiakuri 2021 m. liepą negalėjo iš karto grąžinti 500 mln. USD vertės bitkoino, kurį „Celsius“ pažadėjo paskolai užtikrinti, praėjusį mėnesį bankroto teismui sakė Mashinsky.

Kitas, apie kurį anksčiau nebuvo pranešta, buvo susijęs su nemaža investicija į Grayscale Bitcoin Trust – didžiausią pasaulyje bitkoinų fondą, kurio GBTC vienetai investuotojams pasiūlė prekiaujamą produktą, kuris seka skaitmeninį žetoną.

„Celsius“ įsigijo GBTC, kai galiausiai prekiavo už pagrindinį bitkoiną. Iki 2021 m. rugsėjo mėn. Celsius turėjo 11 mln. GBTC, tada vertė apie 400 mln. USD, bet prekiavo su 15 procentų nuolaida patikos fondo grynajai turto vertei.

„Celsius“ buvo pasiūlytas tą mėnesį pasitraukti iš pozicijos, kuri būtų sumažinusi bendrovės nuostolius, tačiau Mashinsky blokavo pardavimą, teigdamas, kad nuolaida gali susimažėti, teigia du su šiuo klausimu susipažinę žmonės. Vietoj to pablogėjo. „Celsius“ savo poziciją visiškai išlaisvins tik po pusmečio balandį, kai nuolaida buvo 25 proc.

Pasak vieno iš žmonių, susipažinusių su šiuo klausimu, bendri bendrovės nuostoliai dėl GBTC prekybos buvo apie 100–125 mln.

USD už monetą linijinė diagrama, rodanti, kad Bitcoin kainos pakilo po sausio mėnesio federalinio rezervo susirinkimo

Celsijaus nuostolius iš dalies padengė skolinantis iš kitų kriptovaliutų įmonių. Ji įkeitė kriptovaliutų žetonus, kuriuos laikė kaip užstatą už paskolas stabilioms monetoms – dolerių kriptovaliutų ekvivalentui –, kurias panaudotų pirkdamas kriptovaliutų turtą, kad pakeistų prarastą turtą, sakė keli su šiuo klausimu susipažinę žmonės.

Dėl šių susitarimų Celsius buvo pažeidžiamas, jei kriptovaliutų kainos smarkiai nukris. Klientai gali paklausa savo kriptovaliutą grąžino tuo pačiu metu, kai „Celsius“ turėjo nusiųsti daugiau savo skolintojams kaip papildomą užstatą už stabilias monetas.

Tokioje situacijoje įmonė turėtų mažai savo grynųjų pinigų. Pasak žmonių, susipažinusių su šiuo klausimu, „Celsius“ klientams mokėjo daugiau palūkanų už tokius žetonus kaip bitkoinas ir eteris, nei uždirbo iš savo investicijų. Didelę dalį 600 mln. USD, surinktų iš CDPQ ir „WestCap“ vadovaujamų investuotojų, investavo į daug kapitalo reikalaujantį kriptovaliutų gavybos verslą ir Izraelio startuolio įsigijimą, praėjusį mėnesį bankroto teismui sakė Kirklandas.

Sekmadienį Celsijaus atskleista kad jos dabartinis mėnesinis grynasis pinigų srautas buvo gerokai neigiamas. Nuo rugpjūčio iki spalio bendrovė apskaičiavo, kad ji praras 137 mln. USD, daugiausia dėl jos kasybos verslo. Į šiuos skaičius įtrauktos 33 mln. USD restruktūrizavimo išlaidos.

Balanso skaičiai anksčiau atskleista bankroto procedūroje parodė, kad dar šių metų kovo mėnesį „Celsius“ įsipareigojimai buvo didesni nei jos turtas, bet už nuosavą skaitmeninį žetoną CEL. Du su šiuo klausimu susipažinę žmonės teigė, kad tokia situacija buvo nuo 2021 m.

2022 m. sausį atrodė, kad atėjo krizės momentas. Dėl kriptovaliutų kainų kritimo bendrovė didžiąją mėnesio dalį patyrė nuostolių. Sausio 21 d., penktadienį prieš FED susitikimą, Mašinskis savo investicinei komandai pasakė, kad ateinanti savaitė bus labiausiai apibrėžianti jų karjerą.

„Jis buvo labai įsitikinęs, kaip blogai rinka gali pasislinkti į pietus. Jis norėjo, kad pradėtume mažinti riziką, kaip tik galėjo Celsijaus laipsnis“, – sakė vienas iš žmonių, susipažinusių su įvykiais. Ne visi sutiko.

Artimiausiomis dienomis Mašinskis ne kartą susikirto su savo tuometiniu vyriausiuoju investicijų pareigūnu Franku van Ettenu, buvusiu Nuveen ir UBS vadovu, dėl to, kokius sandorius turėtų atlikti Celsius, bet taip pat ir dėl Mashinsky, įsitraukusio į tokius sprendimus.

Van Ettenas, prisijungęs prie 2021 m. rugsėjį, išėjo šių metų vasarį, teigiama jo įraše „LinkedIn“. Mašinskis sausio 14 d. pranešime spaudai nurodė savo atvykimą į Celsijų kaip „aukščiausio lygio talentų“ prisijungimo prie bendrovės pavyzdį. Van Ettenas teigė, kad šiuo metu negali komentuoti.

Kriptofinansavimas

Kritinė žvalgyba skaitmeninio turto pramonėje. Naršykite FT aprėptį čia.

Mashinsky užsakytas bitkoino pardavimas ir išpirkimas įvyko likus vos dienai ar dviem iki Fed posėdžio. Viena iš priežasčių, dėl kurių jis siekė parduoti „Celsius“, buvo susijusi su „EquitiesFirst“ emisija 2021 m.

„EquitiesFirst“ buvo skolinga „Celsius“ bitkoinams, o „Celsius“ apsidraudė nuo šios pozicijos pirkdama bitkoiną prieš grąžindama. Mashinsky teigė, kad „EquitiesFirst“ gali greičiau grąžinti savo bitkoino skolą, kai kainos krenta.

Jei taip atsitiktų, Celsijaus turėtų daugiau bitkoinų, nei prognozuojama šiuo metu. Paprastai ji stengėsi išlaikyti neutralią poziciją savo kriptovaliutų atsargose, kad subalansuotų turtą ir įsipareigojimus. Parduodant bitkoinus dabar, kol kainos nenukrito, Celsius galėtų pasipelnyti, samprotavo Mashinsky.

„Tai nebuvo neracionali mintis“, – sakė kitas su įvykiais susipažinęs žmogus, tačiau tiesiog nebuvo įrodymų, kad „EquitiesFirst“ grąžintų greičiau. „Buvo daug spėlionių“, – pridūrė jie.

„EquitiesFirst“ sakė: „Sudarėme susitarimą gerokai anksčiau nei nurodyta sausio mėn. Bet kokiems to susitarimo pakeitimams būtų reikėję visų šalių sutarimo“. Bendrovė pridūrė, kad įvykdys visus savo įsipareigojimus Celsijaus.

Mašinskio nuogąstavimai dėl rinkos pasirodė esą bent jau prastai suplanuoti. Nors Fed kovo mėnesį patvirtino planus padidinti palūkanų normas, kriptovaliutų kainos nenukrito iki gegužės mėn. Iš tiesų, bitkoino kaina pakilo per kelias savaites po sausio mėn.

Vėliau vasario mėn. valdybai ir Celsius investuotojams WestCap ir CDPQ buvo pristatyta vidaus audito ataskaita, kurioje rekomenduojama paspartinti investicijas į bendrovės technologijas. WestCap ir CDPQ atsisakė komentuoti.

Ataskaitoje pažymėta, kad audito paprašė Mašinskis. Pasak dviejų žmonių, susipažinusių su šiuo klausimu, jis apėmė laikotarpį nuo sausio 1 d. iki sausio 21 d. Neaišku, kodėl auditas neapėmė prekybos prieš pat FED susirinkimą.

Vidaus auditui vadovavęs „Celsius“ darbuotojas, buvęs bankininkas, turintis beveik dviejų dešimtmečių vidaus audito ir kontrolės patirtį, netrukus buvo perkeltas į naujus komercinius produktus ir partnerystės idėjas.

Paspauskite čia norėdami apsilankyti Skaitmeninių išteklių informacijos suvestinėje

Leave a Reply

Your email address will not be published.