Alternatyvūs požiūriai: Buffettas nusiteikęs pirkti, nepaisant Fed palūkanų normos

Kapitalo rinkų pasakojimas rodo, kad JAV ekonomika gali išvengti visiško nuosmukio. Tokį požiūrį įtikina Warreno Buffetto „Berkshire Hathaway Inc, Inc.“ su vartotoju susijusių akcijų JAV.

„Berkshire Hathaway“ padidino savo akcijų paketą „Apple Inc“ ir „Ally Financial Inc“, dviejose su vartotojais susijusiose akcijose, kurios paprastai nukentėtų prasidėjus nuosmukiui.

Buffetto pirkiniai kelia klausimą, ar kapitalo rinka pasiekė dugną. Ir ar JAV ekonomika slinks švelnaus nusileidimo link?

Akcijų rinkos pastarosiomis savaitėmis, palyginti su ankstesniais trimis mėnesiais, buvo šiek tiek stabilesnės. Vietos rinkos nuotaikos taip pat pagerėjo, nes FBM KLCI pamažu kyla.

Tačiau prekybos apimtys Bursa Malaizijoje vis dar toli nuo to, kas buvo anksčiau, o tai rodo, kad dalyvavimas yra mažas. Priežastis ta, kad investuotojai yra atsargūs dėl lėtėjančios pasaulio ekonomikos, ypač JAV ir Kinijos. Tai, kas atsitiks šiose dviejose šalyse, ypač JAV, paveiks Malaiziją, taigi ir rinkos nuotaikas.

Kalbant apie ekonomines perspektyvas, Iždas ir Bankas Negara Malaysia perspėjo, kad antrasis metų pusmetis bus sudėtingas dėl to, kad JAV jau išgyvena techninę recesiją, kuri per pirmuosius du šių metų ketvirčius užfiksavo neigiamą augimą. metų, o įmonės gali neišleisti tiek, kiek įprastai.

Malaizijos ekonomikos lėtėjimo ženklai yra akivaizdūs, net jei antraštės rodo kitaip. Antrąjį ketvirtį ekonomika užfiksavo įspūdingą 8,9% augimą, o pirmąjį ketvirtį augo 5%.

Nepaisant to, artimiausios tendencijos rodo, kad ekonomika lėtėja. Rodiklis – nuo ​​ketvirtojo praėjusių metų ketvirčio mažėjantis ekonomikos augimo skaičius, palyginti su ankstesniu ketvirčiu. 2021 m. ketvirtąjį ketvirtį jis buvo 4,6 %, 2022 m. pirmąjį ketvirtį – 3,8 %, o 2022 m. antrąjį ketvirtį – 3,5 %.

Skirtingai nei JAV, Malaizija nė iš tolo nepriartėjo prie nuosmukio. Pagrindiniai iždo ir banko „Negara“ pareigūnai tikisi, kad ekonomika šiais metais augs nuo 5,3% iki 6,3%.

Bendra paklausa pirmąjį 2022 m. pusmetį išaugo 8,6%, palyginti su 4,9% ankstesniu atitinkamu laikotarpiu. Tai daugiausia lėmė stiprus privatus vartojimas per pirmuosius šešis šių metų mėnesius. Tačiau privačios investicijos pirmąjį šių metų pusmetį sumažėjo iki 3,4%, palyginti su 8,7% per tą patį laikotarpį pernai.

Tai reiškia, kad kol žmonės išlaidauja, įmonės ir įmonės sulėtino savo investicijų į Malaiziją tempą. Tačiau didelį privačių investicijų skaičių pirmąjį praėjusių metų pusmetį galėjo lemti 2020 m. pandemijos metu atidėtų sprendimų įgyvendinimas.

Buffetto laiko pojūtis priimant investicinius sprendimus yra legendinis. Jis turi patirties investuodamas, kai rinkos nuotaikos yra žemiausioje būsenoje, o jo ilgalaikio investavimo strategija atsiperka su puikia grąža.

Pavyzdžiui, 2008 m. rugsėjį Berkshire Hathaway investavo 5 milijardus JAV dolerių į Goldman Sachs Group Inc., kai finansų sektoriuje kilo spaudimas. Prieš Buffetto investiciją pasaulis patyrė nuosmukį kapitalo rinkose dėl JAV finansinės krizės, kuri paskandino tris iš penkių didžiausių Niujorko investicinių bankų, įskaitant Lehman Brothers.

Po šešių mėnesių, 2009 m., baimės veiksnys dėl kreditų krizės JAV pakenkė investuotojams. Tų pačių metų kovą Dow Jones Industrial Average pasiekė žemiausią lygį – 6700 punktų.

Po to „Dow Jones“ pakilo aukštyn ir pasiekė daugiau nei 29 000 taškų, kol pandemija sukėlė korekciją. Goldmanas buvo vienas iš tų, kuriems buvo naudingas bulių bėgimas.

Elektromobilių (EV) erdvėje Berkshire Hathaway išdrįso į Kinijoje įsikūrusią BYD, o ne „Tesla“. Šiandien Kinija yra didžiausia pasaulyje elektromobilių rinka. 2019 m. Buffetto įmonė investavo į ličio karbonato investicijas Kalifornijoje. Litis yra įprasta medžiaga, naudojama visuose elektromobilių akumuliatoriuose.

„Berkshire Hathaway“ su vartotojais susijusių akcijų graužimas nuo birželio sutampa su naujienomis, kurios rodo, kad JAV ekonomika gali išvengti visiško nuosmukio, nepaisant daugybės palūkanų normų kėlimo.

Naujausi JAV duomenys rodo, kad infliacijos spaudimas galėjo pasiekti aukščiausią tašką. VIX indeksas, dar žinomas kaip „Baimės indeksas“, yra mažesnis nei 20 punktų, o tai yra ryškus kontrastas, nei prieš kelis mėnesius, kai jis siekė daugiau nei 35 taškus.

Nedarbo lygis JAV siekia 3,5 proc., o tai rodo, kad nuo kovo įvykęs agresyvus palūkanų normų kėlimas realiajai ekonomikai įtakos neturėjo. Tiesą sakant, nedarbo lygis yra toks, koks buvo prieš pandemiją 2020 m. vasario mėn.

Rinkos stebėtojai dabar žiūri į kitą mėnesį vyksiantį JAV Federalinių rezervų banko posėdį, kad pamatytų, ar palūkanų normų didinimo tempas sulėtės.

Planuojama, kad FED toliau didins palūkanų normas kitame posėdyje rugsėjį. Jei taip atsitiks, tai bus jau penktasis žygis nuo šių metų kovo mėnesio. Šiais metais padidinus palūkanų normą, skolinimo kaina nuo beveik nulio iki 2,25–2,5%.

Palūkanų padidinimas 75 baziniais punktais ir mažesnis reikštų, kad FED laukia švelnaus JAV ekonomikos nusileidimo. Ir tai būtų gerai, kad pakeltų nuotaikas tokiose šalyse kaip Malaizija.

Kai kurie ekonomistai perspėjo, kad vis dar per anksti teigti, jog rizika, kad JAV pateks į recesiją, baigėsi – nepaisant to, ką FED nuspręs kitą mėnesį.

Siekdamas šio tikslo, žinomas ekonomistas Mohamedas El-Erianas, buvęs fondų valdymo įmonės „Pimco“ vadovas, atkreipė dėmesį, kad nors nedarbo lygis yra priešpandeminio lygio (2020 m. vasario mėn.), naujų darbo vietų kūrimas vyksta lėtai. „Pimco“ yra viena didžiausių pasaulyje obligacijų fondų valdytojų.

Daugelis sutinka su El-Erian nuomone. Jie mano, kad bet kuri ekonomika ir vertybinių popierių rinka pajus nuoseklių palūkanų didinimo poveikį, ypač investavimo sprendimų srityje. Įmonės bus atsargios dėl išlaidų.

Tačiau Buffetto Berkshire Hathaway laikosi priešingos nuomonės, nes mano, kad visiškas nuosmukis greičiausiai neįvyks.


M Shanmugam yra „The Edge“ redaktorius

Leave a Reply

Your email address will not be published.